¿Sabes lo que es una liquidity pool o piscina de liquidez? En esta nota te contamos de qué se tratan y cuál es su rol en el ecosistema de DeFi.
- Las piscinas de liquidez, más conocidas por su nombre en inglés liquidity pools, son el elemento vital de la mayoría de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) de hoy en día.
- Se crean cuando los usuarios bloquean sus criptomonedas en smart contracts que luego les permiten ser utilizados por otros.
- Cuando un usuario proporciona liquidez, un smart contract emite tokens de fondo de liquidez (LP). Estos tokens representan la parte de los activos del proveedor de liquidez en el grupo.
Las piscinas de liquidez, más conocidas por su nombre en inglés liquidity pools, son el elemento vital de la mayoría de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) de hoy en día.
Permiten que muchas de las aplicaciones DeFi más populares funcionen y además ofrecen una forma para que los inversionistas de cryptos obtengan un rendimiento de sus activos digitales.
Qué son las piscinas de liquidez
Antes de hablar de las liquidity pools, es importante entender qué es la liquidez.
La liquidez es la capacidad de un activo para ser vendido o intercambiado rápidamente y sin afectar el precio.
Una piscina de liquidez es una colección de activos digitales acumulados para permitir el comercio en un intercambio descentralizado (DEX).
Un DEX es un exchange que no depende de un tercero para mantener los fondos de los usuarios. En cambio, los usuarios de un DEX realizan transacciones entre ellos directamente.
Sin embargo, los DEX requieren más liquidez que los exchanges centralizados porque no tienen los mismos mecanismos para hacer coincidir a compradores y vendedores.
Para esto utilizan creadores de mercado automatizados (AMM), que son esencialmente funciones matemáticas que dictan precios de acuerdo con la oferta y la demanda.
Los liquidity pools son una parte esencial de los exchanges descentralizados, ya que proporcionan la liquidez necesaria para que estos intercambios funcionen. Se crean cuando los usuarios bloquean sus criptomonedas en smart contracts que luego les permiten ser utilizados por otros, un poco como las empresas transforman el dinero en deuda o capital a través de créditos.
Se puede pensar en las piscinas de liquidez como en reservas de criptomonedas financiados colectivamente y a los que cualquiera puede acceder.
A cambio de proporcionar liquidez, quienes financian este depósito ganan un porcentaje de las tarifas de transacción por cada interacción de los usuarios.
Sin liquidez, los AMM no podrían emparejar compradores y vendedores de activos en un DEX, y todo el sistema se detendría.
Cómo funcionan las liquidity pools
Las liquidity pools se crean cuando los usuarios (llamados proveedores de liquidez) depositan sus activos digitales en un smart contract. Estos activos se pueden negociar entre sí en un DEX.
Cuando un usuario proporciona liquidez, un smart contract emite tokens de fondo de liquidez (LP). Estos tokens representan la parte de los activos del proveedor de liquidez en el grupo.
A diferencia de los intercambios tradicionales que usan libros de pedidos, el precio en un DEX generalmente lo establece un creador de mercado automatizado (AMM). Cuando se ejecuta una operación, el AMM utiliza una fórmula matemática para calcular cuánto de cada activo en el grupo debe intercambiarse para cumplir con la operación.
Los LP se pueden canjear por los activos subyacentes en cualquier momento, y el contrato inteligente emitirá automáticamente la cantidad adecuada de tokens subyacentes para el usuario.
Cuál es el rol de las piscinas de liquidez en el ecosistema DeFi
Las liquidity pools se pueden considerar como el corazón de DeFi porque el trading entre pares no es posible sin ellas.
Básicamente proporcionan la liquidez necesaria para que funcionen los intercambios descentralizados. Sin ellas, sería muy difícil operar con activos digitales en un DEX.
El objetivo principal de los fondos de liquidez es facilitar el comercio entre pares (P2P) en un DEX. Al proporcionar un suministro constante de compradores y vendedores, los fondos de liquidez garantizan que las operaciones se puedan ejecutar de manera rápida y eficiente.
La mayoría de las personas prefieren usar las piscinas de liquidez como una herramienta financiera para participar en la agricultura de rendimiento (también llamada "yield farming").
En pocas palabras, la agricultura de rendimiento es el proceso de proporcionar liquidez a un grupo para ganar una parte de las tarifas que se generan a partir de la actividad comercial.
Entendiendo los riesgos de las piscinas de liquidez
Como cualquier inversión, siempre hay riesgos involucrados. Esto es especialmente cierto cuando se trata de DeFi.
Dicho esto, las piscinas de liquidez se han vuelto cada vez más populares y se les asigna una cantidad cada vez mayor de capital. Como resultado del aumento de la adopción y de las crecientes apuestas, más personas están involucradas en salvaguardar los fondos de los usuarios a través de contratos inteligentes bien codificados.
Aún así, existen algunos riesgos que son importantes que conozcas.
Por ejemplo, uno de los mayores riesgos cuando se trata de liquidty pools es el riesgo de un smart contract con errores. Este es el riesgo de que los piratas informáticos exploten el contrato inteligente que rige el grupo.
Si los piratas informáticos pueden encontrar un error en el smart contract, teóricamente pueden agotar el fondo de liquidez de todos sus activos.
Por ejemplo, un pirata informático podría tomar prestada una gran cantidad de tokens tomando un préstamo flash y ejecutar una serie de transacciones que eventualmente resultarían en el agotamiento de los fondos, que es lo que sucedió en el ataque flash de 2020 en el protocolo Balancer.
Otro riesgo a considerar es la baja liquidez. Si una piscina no tiene suficiente liquidez, se podría experimentar un alto deslizamiento cuando se ejecutan las operaciones.
Lo que esto significa esencialmente es que la diferencia de precio entre la transacción realizada y la operación ejecutada es grande. Esto se debe a que cuando el fondo de liquidez es pequeño, incluso una pequeña operación altera en gran medida la proporción de activos.
Finalmente está el riesgo del impermanent loss o pérdida impermanente, que ocurre cuando el precio del activo subyacente en el grupo fluctúa hacia arriba o hacia abajo. Cuando esto sucede, el valor de los tokens del grupo también fluctuará.
Si el precio del activo subyacente disminuye, el valor de los tokens del grupo también disminuirá.
La razón por la que esto se considera un riesgo es que siempre existe la posibilidad de que el precio del activo subyacente disminuya y nunca se recupere. Si esto sucede, el proveedor de liquidez experimentaría una pérdida.
Las piscinas de liquidez son un elemento vital de las finanzas descentralizadas y uno que ha generado mucha tracción entre inversionistas. Con varios pro y algunos riesgos, son el verdadero corazón de los DEX.
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