Si esta semana miraste el precio de Bitcoin y notaste que no se terminaba de estabilizar, la explicación lleva varias semanas construyéndose. El estrecho de Ormuz, la vía por donde pasa una quinta parte del crudo mundial, lleva bloqueado [para los aliados de Estados Unidos], desde que comenzó el conflicto entre EE.UU. e Irán el 28 de febrero.
Eso es lo que mantiene el petróleo caro, las expectativas de inflación altas y las tasas de interes sin “margen” o “condiciones” para continuar bajando. La semana pasada ese escenario ya había puesto a Bitcoin bajo algunas presiones, con el precio cayendo hasta la zona de USD 66.000.
Esta semana la tensión continua y el precio de BTC reacciono a los problemas geopolíticos.
El ultimátum que sacudió todo
El domingo 5 de abril, el presidente Donald Trump publicó un mensaje en Truth Social dirigido directamente a Irán: abrir el estrecho de Ormuz antes del martes 7 de abril o enfrentar ataques a su infraestructura energética, incluyendo plantas eléctricas y puentes. Luego extendió el plazo hasta las 8 PM ET del martes 7 de abril.
Cuando el estrecho está bloqueado, como lleva semanas ocurriendo desde el inicio del conflicto el 28 de febrero, el impacto se siente en cadena: petróleo más caro, transporte más caro, inflación más alta, tasas de interés que no pueden bajar.
La reacción del mercado fue inmediata. El Brent subió hasta USD 110,60 el barril y el crudo estadounidense superó los USD 113,60. La gasolina en Estados Unidos tocó los USD 4,11 por galón, un alza de casi 38% desde el inicio del conflicto. Y Bitcoin, que había recuperado terreno hasta cerca de USD 69.000, volvió a caer ante la oleada de aversión al riesgo, con más de USD 350 millones en liquidaciones en el mercado cripto, de los cuales el 85% correspondió a posiciones largas.
¿Por qué Bitcoin cae cuando hay tensiones geopolíticas?
Bitcoin opera las 24 horas, los 7 días de la semana. Cuando hay un evento de riesgo el fin de semana, como este ultimátum, que llegó el sábado por la noche, los mercados de acciones, forex y bonos están cerrados. Bitcoin absorbe entonces toda la presión vendedora de los inversores que buscan salir de activos de riesgo. Es el precio de ser el único mercado líquido siempre abierto.
El giro del martes
Lo que parecía una semana destinada a escalar terminó con un acuerdo de último momento. El martes por la noche, minutos antes de que venciera el ultimátum, Trump anunció en Truth Social que aceptaba suspender los ataques contra Irán por dos semanas, condicionado a que Teherán garantice la apertura completa, inmediata y segura del estrecho de Ormuz. El acuerdo fue mediado por Pakistán y respaldado por China. Irán aceptó el alto el fuego de dos semanas.
La reacción de los mercados fue tan brusca como lo había sido la caída. El petróleo se desplomó por debajo de los USD 100 por barril, con el Brent cayendo cerca de un 10% y el WTI más de un 14%. Los futuros de Wall Street subieron más de un 2%, con el Dow Jones sumando cerca de 1.000 puntos. El índice del dólar retrocedió 0,75%, reflejando una menor aversión al riesgo a nivel global. Y Bitcoin avanzó hasta la zona de los USD 72.000, aproximados.
La lógica es la misma cadena, pero en sentido inverso: menos tensión geopolítica → petróleo más barato → menor presión inflacionaria → más margen para la Fed → mayor apetito por activos de riesgo.
Lo que resulta notable es que, pese a toda la incertidumbre de las semanas previas, los flujos hacia los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. se mantuvieron positivos. "La subida del bitcoin parece estar impulsada por una demanda al contado constante, y los flujos de ETF se mantienen firmes", afirmó Gracie Lin, CEO de OKX SG. Eso sugiere que los inversores institucionales no estaban huyendo del mercado, sino esperando con cautela.
La macro que viene
El alto el fuego es por dos semanas. No es el fin del conflicto. Irán aclaró que la aceptación del cese al fuego no implica el cierre definitivo de las hostilidades, por lo que la incertidumbre geopolítica no desapareció, solo se pausó.En ese contexto, el mercado sigue teniendo dos datos importantes en el radar. El viernes 10 de abril se publica el dato de inflación de marzo en Estados Unidos (IPC). Y el 29 de abril la Fed se reúne nuevamente. Para entonces ya tendrá sobre la mesa tanto el dato de inflación como la evolución del conflicto en Medio Oriente.
Lo que el mercado estará mirando esta semana
- Vie 10 abr: Dato de inflación (IPC) de marzo en EE.UU. El número más importante del mes para entender hacia dónde van las tasas de interés y el mercado cripto.
- Próximas dos semanas: Evolución del alto el fuego entre EE.UU. e Irán y si el estrecho de Ormuz efectivamente se reabre de forma sostenida.
- 29 abr: Reunión de la Reserva Federal. La decisión sobre tasas se tomará con los datos de inflación y el panorama geopolítico ya sobre la mesa.
