Te contamos qué son los futuros en los mercados accionarios, cuáles son los usos de este instrumento y cómo se aplica y afecta en el mercado crypto.
- Los futuros son contratos estandarizados que representan un acuerdo entre dos partes: un comprador y un vendedor, quienes negocian un activo en particular a un precio determinado antes de una fecha de vencimiento en el futuro.
- Los futuros generalmente se utilizan para protegerse o cubrirse de ciertos riesgos y también para especular con los precios de un activo.
- Los futuros en el ecosistema crypto son un producto derivativo que funciona esencialmente como un contrato.
Qué son los futuros
Los futuros son contratos estandarizados que representan un acuerdo entre dos partes: un comprador y un vendedor, quienes negocian un activo en particular a un precio determinado antes de una fecha de vencimiento en el futuro.
No importa cuál sea el precio del activo en el futuro. El activo se negociará al mismo precio que se transó en su momento.
Son muchos los activos que se pueden negociar de esta manera, incluyendo los ETFs, las acciones, productos y commodities, las divisas y, obviamente, las criptomonedas.
Solo un pequeño porcentaje de los futuros implica una entrega física, ya que la mayoría de las posiciones se cierra o liquida antes del vencimiento.
Pero veámoslo mejor con un ejemplo concreto:
El trading de futuros, por ejemplo, es muy utilizado en las materias primas.
Entonces digamos que alguien decide hacer trading de futuros con barriles de petróleo. Por eso pacta un contrato de futuros con el vendedor diciendo que comprará 100 barriles a un precio acordado a 3 meses más, sin importar a cuánto estén estos barriles en 3 meses más.
El vendedor se compromete entonces a vender esos 100 barriles en 3 meses al precio que cordaron, sin importar si después en 3 meses eso barriles costarían el doble.
A menos que el comprador decida liquidar el contrato antes de esa fecha, el vendedor le entregará esos barriles que compró en la fecha pautada.
Por qué se usan los futuros en el mercado
Los futuros generalmente se utilizan por dos motivos en el mundo de las inversiones. Por un lado se pueden utilizar para protegerse o cubrirse de ciertos riesgos, y por otro (y probablemente el más común) para especular con los precios de un activo.
La protección, también conocida como hedging de futuros
Consiste en comprar o vender contratos de futuros con la intención de recibir o entregar el activo subyacente que se transó.
Este estilo por lo general es utilizado por inversionistas institucionales y por empresas que buscan manejar y disminuir el riesgo que viene con la volatilidad de los precios de materias primas.
La especulación con futuros
Los contratos de futuros son activos líquidos que se pueden comprar y vender entre partes hasta su fecha de vencimiento, en la que deben ser liquidados.
Como son activos muy líquidos, son atractivos para inversionistas y traders especulativos que no tienen intenciones de tener al activo subyacente.
Esta compra y venta de activos líquidos permite “apostar” a las tendencias del mercado y luego, antes de la fecha de vencimiento, pueden liquidar la posición y tomar las ganancias o pérdidas que vengan asociadas, sin tener nunca que recibir el activo real.
Cómo funcionan los futuros
Los inversionistas y los traders individuales (también conocidos como retail traders), pueden participar en trading de futuros como una forma de especular con el precio del activo que cubre el futuro.
De esta forma, los inversionistas buscan obtener ganancias al “estar en lo correcto” sobre el movimiento de una determinada materia prima, crypto o producto financiero
Algunos inversionistas también usan los futuros para buscar compensar los movimientos y la volatilidad que ciertos activos puedan tener.
Sin embargo, y aún con todos los riesgos involucrados, hay algunos beneficios distintos que el mercado de futuros (y de derivativos en general) puede ofrecer que el mercado tradicional no tiene.
Apalancamiento o leverage
Tener una posición en una cuenta de margen que es la tradicional del trading exige que se pague al menos 50% del valor total del activo para poder hacer trading.
Sin embargo, con los futuros, el monto del margen requerido fluctúa entre el 3% y el 10% del valor del contrato subyacente.
Este apalancamiento (es decir, este poder comprar algo más costoso pagando menos dinero) les brinda a los inversionistas el potencial de generar mayores rendimientos en relación con la cantidad del dinero invertido. Sin embargo, este también es uno de los motivos por los que son tan riesgosos, ya que es posible perder mucho más que solo la inversión inicial.
Diversificación
Los futuros brindan algunas formas de diversificar la inversión de formas que las acciones y los ETF tradicional no pueden. Pueden brindar una exposición directa al mercado de los activos de materias primas subyacentes frente a los productos del mercado secundario, como las acciones.
Los futuros también pueden usarse si están buscando estrategias diseñadas para ayudar a administrar algunos riesgos relacionados con los próximos eventos que podrían mover los mercados.
Venta corta o short selling
Con los futuros, el requisito de margen es el mismo para las posiciones largas y cortas, lo que permite una postura bajista o una reversión de posición sin requisitos de margen adicionales.
Qué son los futuros en cryptos
Al igual que en los mercado tradicionales, los futuros en el ecosistema crypto son un producto derivativo que funciona esencialmente como un contrato.
Básicamente, es un acuerdo entre dos partes para comprar y vender cryptos a un a fecha y a un precio estipulado sin importar los cambios que pueda experimentar.
De esta forma los inversionistas pueden tener exposición a cryptos y especular sobre sus precios sin ni siquiera tener que tener el activo en su propiedad.
Cómo la introducción de futuros afecta al mercado crypto
Desde un punto de vista a largo plazo, la introducción de los futuros al ecosistema crypto tiene poco o ningún impacto en el precio, ya que el valor a largo plazo está impulsado por los fundamentos básicos (adopción, casos de uso, etc.).
Sin embargo, los futuros fortalecen la integridad del mercado al limitar la volatilidad y proporcionar una liquidez más profunda para los participantes institucionales.
Como proporciona a los inversionistas otro punto de vista para analizar el mercado de bitcoins, estos pueden determinar de manera más efectiva el sentimiento del mercado y actuar en consecuencia.
También brinda la oportunidad de perfeccionar la especulación salvaje, lo que estimula el movimiento de los precios.
La introducción de derivados en el mercado de cryptos fue un movimiento positivo que ha logrado solidificar a los activos digitales como activos financieros.
Al aumentar la capitalización de mercado y el volumen comercial, los puntos de acceso adicionales han permitido a los inversionistas tratar las tenencias de BTC como lo harían con una inversión tradicional.
Esto genera más interés en el espacio y contribuye al establecimiento de las cryptos como una opción de inversión.
Por otro lado, las liquidaciones de futuros (que por lo general son automáticas y consecuencia de stop loss), cuando el precio de alguna crypto empieza a caer, son las que llevan, ,en muchos casos, a las bajadas profundas de precio del activo
El mercado de futuros es un tipo de trading por lo general riesgoso y para los más expertos, pero ayuda a que el ecosistema se posicione como un producto de inversión financiero, algo que a la larga es positivo para todos los crypto entusiastas.
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